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房地产行业周报:新世界、新视野、新市场,龙头大涨

发布时间:2017-05-30    研究机构:兴业证券

投资要点

本周我们统计的54个重点城市整体成交数据环比变化-11%,同比变化-26%。其中一/二/三线城市成交面积环比分别变化+14%/-2%/-20%,一/二/三线城市同比分别变化-34%/-39%/-8%。

港股地产股持续大幅上涨!三四线受益标的碧桂园等接近8年来股价最高点! 便宜才是硬道理,房地产超级大周期给内房股奠定了绝对的长期内在价值和短期的低估值。此前我们两度开电话会议,精准前瞻本轮内房股行情。参考《港股地产股大行情电话会议纪要0317》

热点城市限购限贷持续,部分三四线城市调控政策印证了我们的三四线仅仅是中期繁荣的观点,本周热点地区限购再次升级,包括淮安、南宁、张家口、临沂。调控政策主要为提高多套房购买的首付比例、禁止三套房的按揭贷款,以及限制商品房转让的锁定期等。三四线热点城市调控政策的出台、升级,印证了我们的观点,三四线繁荣是一个中期繁荣,库存去化目标达到后,调控政策会紧密跟随防止三四线的繁荣持续时间过长和过度,从而防止风险。参考《系列深度四:政府引导的三四线中期繁荣》

本周我们调研了长沙区域市场,房企和购房者整体预期仍然非常乐观。首先长沙作为湖南省会,城市规划领先,人口持续流入,虹吸效应显著。其次,长沙去库存效果显著,市场井喷,量价齐升。2016年1-8月,长沙的整体调控政策以“宽松”为基调,着眼于加快去库存。9月开始,长沙市场新房成交逐渐火爆,去库存带来了房地产市场的繁荣。参考《前线看地产系列之十一:长沙调研纪要》

本周我们统计的54个重点城市整体成交数据环比变化-11%,同比变化-26%。其中一/二/三线城市成交面积环比分别变化+14%/-2%/-20%;一/二/三线城市同比分别变化-34%/-39%/-8%。其中,四个一线城市北、上、广、深环比分别变化+4%/+25%/+0%/+32%,北、上、广、深同比变化-46%/-21%/-41%/-44%。本周的二手房市场中统计的16个城市成交面积环比变化-0%,同比变化-16%。库存方面,本周统计的18城市库存去化周期为7.9个月,环比变化-0.0个月,其中一/二/三线库存分别变化-0.1/-0.0/-0.0个月。

投资建议:这是新世界、新视野、新市场,地产大周期,三四线中期繁荣确立,持续看好龙头地产股投资价值。持续推荐新城控股、世联行、招商蛇口、万科a、保利地产、华联控股(000036)、华夏幸福、荣盛发展、北京城建、华侨城a。同时持续看好港股地产股。

风险提示:货币政策大幅收紧。

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